Richard Paulsen
Arctic Securities mener Axactor er verdt 3.5 kroner. Hovedargumentet er aggresiv internasjonal ekspansjon. Aksjen lå i 88 øre for et år siden og kan kjøpes for 2.20 kroner akkurat nå. Denne sektoren er intent mindre en “svært hot”. Verden og Norge går gjennom en massiv kredittekspansjon, og så lenge arbeidsledigheten og betalingsevnen er tilstede, vil det være god butikk å funde seg til 1% og låne ut til 7-12%.
Vi har en rekke selskaper innen dette segmentet både på Oslo Børs, Access og OTC listen.
- B2 Holding
- Norwegian Finance Holding
- Pareto Bank
- Komplett Bank
- Monobank
Forretningsmodellen er som nevnt veldig enkel. Det er svært billig for finansselskapene å skaffe seg lån (ECB trykker penger hver eneste måned for å holde rentene nede), samtidig som befolkningen etterspør dyre ferier, oppussing, klær og diverse idiotiske luksusvarer. Regningen kommer etterpå. De raske rekker kanskje å selge unna låneporteføljene sine før det smeller, mens de kapitalsterke tjener penger i det lange bildet; Rentene øker uanset år for år.
Gjeldsveksten i Norge er på 4.9% de siste tolv månedene. Det er mye høyere enn lønnsveksten og inflasjonen. Vi er rett og slett mer forgjeldet enn noen gang, og det betyr kraftig vekst for disse selskapene. Utfordringen er om de kan forvente seg samme regulatorisk rammeverk som gjør at inndrivelse av slik gjeld i ytterste innstans er en oppgave for staten.
Blir problemet stort nok, kan politikere og andre aktører kreve strengere regelverk. Risikoen ligger i inndrivelse og evnen til å låne ut mer. Det er ikke utenkelig at de kan gjøre det vanskeligere å inndrive usikret gjeld, slik at risikopremien øker og færre kommer til å sette seg i uføret.
Jeg har stilt meg spørsmålet om våres skattepenger skal gå til å hjelpe RaskePenger AS å drive inn gjeld fra Ola Nordmann som har kjøpt ny TV på krita.
Their risk, their loss!
