Informasjon fra vår samarbeidspartner

Rolig på rentemarkedet

Skrevet 05 august 2016, klokken 08:44   | Carnegie Fonder  | Carnegie Fonder

blog_image

Etter hvert kom også kredittmarkedet inn i feriemodus, og i juli var det preget av beskjeden aktivitet i både primær- og sekundærsegmentet. Av åpenbare grunner var juli derfor en rolig måned for Carnegie Corporate Bond, skriver Babak Houshmand.

Etter brexit-avstemmingen har markedet hentet seg inn igjen (for å si det mildt), anført av den europeiske sentralbankens kjøp av selskapsobligasjoner. Rapporteringssesongen for andre kvartal er i ferd med å avsluttes, og vi kan konkludere med at bedrifter, uavhengig av bransje, fortsetter å verne om lønnsomheten i mangel på vekst. Til tross for noe lavere salg har marginene generelt overgått forventningene.

På Riksbankens rentemøte i begynnelsen av juli besluttet man å holde styringsrenten uendret på 0,5 prosent siden usikkerheten rundt den globale veksten er ansett for stor.

Den amerikanske sentralbanken Fed hadde også et møte i slutten av juli. Møtet brakte ingen større nyheter, men styrket snarere teorien om at vi vil ha lave renter i en lengre periode, og det er fortsatt usikkerhet omkring mulige renteøkninger i løpet i av 2016. Markedet priser inn en sannsynlighet på 50 prosent for at Fed hever renten i år.

Til tross for en rolig måned har Carnegie Corporate Bond gitt en pen avkastning på +0,96 prosent. Avkastningen hittil i år er 1,45 prosent.

Siden finansmarkedet hittil er upåvirket av brexit, og ECB graver dypt i lommene, det er naturlig at kredittpremiene nærmer seg hverandre. Med andre ord får det en effekt på forventet avkastning, spesielt for europeisk kreditt av investeringskvalitet. Men vi har ikke merket at ringvirkningene begrenser seg til hverken eurodominerte obligasjoner eller bare investeringskvalitet.

Kombinert med forventninger om fortsatt lave renter har vi et marked der man må tilpasse avkastningsforventingene. Samtidig er det usikkerhet omkring global vekst, det amerikanske presidentvalget og de langsiktige konsekvensene av brexit. Med andre ord finnes er en viss risiko for volatilitet fremover.

Flink på svensk? Prenumerera på Carnegie Fonders veckovisa nyhetsbrev Utsiktmed nyheter, analyser och kommentarer.

Vurder, kommenter
og del innlegget!

100%

comments

0 kommentarer

1 Liker 0 Liker ikke
Anmeld innlegget

Hvilke aksjer og sektorer blir vinnere i 2017 med Petter Tusvik fra Alfred Berg

I dette nettmøtet vil forvalter Petter Tusvik gå gjennom sine tanker om aksjemarkedet i 2017. Sentrale tema er hvilke sektorer som kommer til å bli vinnere, og når skal man kjøpe oljeservice eller oljeaksjer. Hvor lenge varer festen i sjømat og hva er Gambaks aksjefavoritter for 2017?

Dato: Tirsdag 24. januar klokken 13.00



Det finnes ingen kommentarer til dette innlegget enda.